ANALISI GRAFICA
Analisi intermarket
Mercato valutario e materie prime, lezione 4
Mettiamo ora a confronto la serie storica del dollaro-marco con la serie storica del CRB Futures, per una semplice analisi grafica. Ecco il grafico comparativo:
Grafico comparativo su base mensile del cambio dollaro-marco (linea rossa) e dell'indice CRB Futures (linea blu):
Su tale figura sono state evidenziate le tendenze di lunghissimo periodo (linee spesse) che hanno caratterizzato i due mercati. Può risultare interessante misurare la lunghezza media di tali tendenze.
Dal grafico utilizzato tale misura corrisponde a circa sette anni e due mesi il che lascia pensare alla presenza di un ciclo completo di quasi 15 anni.
E' curioso notare come tale durata ciclica rientri in linea con un ciclo piuttosto noto nella letteratura economica, il ciclo di Kutznets. Questo economista americano individuò per primo tale ciclo nel 19esimo secolo analizzando l'andamento del mercato immobiliare statunitense e ne collocò la durata all'interno di una forchetta di 15-20 anni.
Le linee di tendenza disegnate ci permettono di verificare come, sulle gambe rialziste o ribassiste di tale ciclo, il tasso di cambio dollaro-marco abbia mediamente preceduto nei suoi punti di svolta al ribasso (rialzo) un corrispondente andamento positivo (negativo) delle materie prime di 13 mesi circa.
Da una prima analisi grafica, quindi, risulta possibile notare come l'andamento delle due serie storiche e delle rispettive tendenze sembrerebbe confermare le ipotesi da noi precedentemente formulate riguarda alla relazione che legherebbe il mercato valutario con il mercato delle materie prime.
