Analisi intermarket

Una volta stabilito un tipo di relazione come quella tra commodities e tassi di interesse, in che modo possiamo sfruttare tale conoscenza? Semplicemente integrando l'analisi tecnica da condurre su entrambe le serie.

Ad esempio, attraverso una semplice analisi grafica è possibile utilizzare la rottura di una trendline o di un livello statico importante sulle materie prime come conferma di qualche segnale importante avvenuto sulla serie storica dei tassi di interesse e viceversa.
E' inoltre possibile effettuare un'analisi delle divergenze tra le due serie per verificare un'eventuale conferma reciproca. La mancanza di tale conferma dovrebbe mettere l'analista in guardia sull'evolversi delle cose.

Nelle due figure successive possiamo notare come ad ogni importante inversione di mercato di una serie, segnalata attraverso la rottura fondamentale di un livello statico oppure dinamico (ribasso alla rottura delle linee verdi, rialzo alla rottura di quelle rosse), si sia sempre, e sottolineo sempre, accompagnata una rottura di un importante livello dell'altra serie presa in esame.

Inoltre è difficile non segnalare, tra le varie divergenze (linee rosa), quella spettacolare tra la fine del 2001 e l'inizio del 2003.  A fronte di un reiterato movimento ribassista dei tassi, le materie prime avevano ormai avviato da tempo un netto movimento rialzista. La rottura della propria trendline ed il millimetrico pullback sulla stessa da parte dei tassi fornivano, in quel momento, un'occasione unica per prendere in seria considerazione l'uscita dal mercato del T-Note a 5 anni.   

Difficile negare che l'analisi tecnica non ottenga un netto miglioramento nella precisione dei segnali rispetto a quelli forniti da un solo grafico. Infatti l'analisi intermarket, come lo stesso Murphy sostiene, permette di elevare l'analisi tecnica ad un livello molto più sofisticato di una semplice osservazione grafico-quantitativa di una singola serie storica. Con essa ci si inoltra verso una più consapevole comprensione di quelli che sono i meccanismi apparentemente nascosti che muovono “davvero” i mercati internazionali.

Analisi grafica e confronto tra le due serie storiche

CRB Index

Tassi di interesse T-Note 3-5 Yr

 

Lezione successiva

Questo/a opera è pubblicato sotto una Licenza Creative Commons.