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VIX

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Newsletter Borsa & Finanza N°23 - 17 ottobre 2009

Vix

 

Vediamo la Volatilità Implicita sull'S&P500 (con dati giornalieri), conosciuta anche come Vix.
Il Vix rappresenta una media delle Opzioni quotate sull'Indice S&P500. E'un ottimo indice di paura ed in genere di "sentiment" del principale mercato mondiale.
E' un importante indice di Sentiment poiché si basa su un mercato in mano a iper professionisti che operano su uno strumento, quello delle Opzioni, che è una "scommessa" sugli andamenti futuri dell'indice S&P500.

Vediamo il grafico (dati giornalieri):

Vix

La volatilità implicita delle Opzioni (Vix) è finalmente scesa ed è stabilmente sotto il livello elevato (linea tratteggiata più alta) da luglio 2009.
Attualmente la volatilità implicita è intorno al 23%, e quindi ancora sopra il valore medio storico del 21%. Questo significa che c'è ancora paura sui mercati.
Per confronto basta vedere la parte sinistra del grafico in cui si vede una fase rialzista solida che infatti ha un Vix quasi sempre sotto la sua media storica.

I ribassi sani e duraturi hanno queste caratteristiche, ovvero volatilità non elevata. Pertanto, l'attuale rialzo iniziato nel marzo 2009, non ha ancora le caratteristiche di stabilità dei rialzi soldi. Fino a quando il Vix rimane su questi livelli, o superiori, sono sempre possibili rapidi movimenti ribassisti, certamente non forti come quelli tra ottobre 2008 e marzo 2009.
Comunque è positivo che il Vix continui nella sua discesa con mercati in salita.

Giusto per capire il significato numerico del Vix, un valore intorno al 23% come quello attuale, significa che il mercato delle Opzioni suppone che entro 1 anno ci possano essere movimenti al rialzo o al ribasso pari al 23%.

A cura di Eugenio Sartorelli (www.investimentivincenti.it)

 

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