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ANALISI DELL'INDICE DAX MEDIANTE OPZIONI

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Newsletter Borsa & Finanza N°52 - 18 febbraio 2012

Analisi dell'Indice Dax mediante Opzioni

Vediamo che cosa ci può dire il mercato delle opzioni sull'Indice Dax.

Attraverso questa lettura possiamo individuare livelli di supporti e resistenze che non si vedono normalmente sui grafici, ma che sono definiti dal mercato delle Opzioni che è formato da operatori iper specializzati.

Vediamo il grafico per la scadenza delle Opzioni più prossima che è quella marzo, in base ai dati di oggi 17 febbraio:

Opzioni sul Dax

Il Dax oggi ha chiuso intorno a 6848 (ho indicato con una freccia questo prezzo sull'asse orizzontale).
Sull'asse orizzontale ci sono i vari Strike, con le barre verticali che sono distanziate di 50 punti (ovvero 1 strike delle opzioni sul Dax). In colore Rosso abbiamo i valori riferiti alle Put ed in colore blu quello riferito alle Call.
Il Calcolo è basato principalmente sull'Open Interest sui vari Strike delle Opzioni sulla scadenza più vicina (ovvero marzo) ed è basato formule da me ideate. Questo calcolo tiene anche conto della dinamica dei valori dell'Open Interest.

Ciò che mi interessa rilevare dal grafico sono gli Strike (asse orizzontale) dove ci sono molte Call o Put. Ricordo che la lettura da fare è in termini contrarian, ovvero guardando i venditori, che sono coloro che rischiano di più (ovvero rischiano perdite decisamente superiori ai compratori).

A livello di eccesso di Call (ovvero di resistenze - barre blu) i valori iniziano ad essere sensibili a partire da 6750-6800, poiché i prezzi sono attualmente poco sopra tali livelli, ciò indica che una parte degli operatori in Opzioni è stato preso di sorpresa dall'attuale rialzo. Per ora le resistenze più forti sono poste a 6900-7000-7100, con un livello estremo a 7300. Evidentemente gli opzionisti ritengono (per ora) poco probabile un rialzo fino a questo prezzo.

A livello di supporti, ovvero gli Strike dove ci sono eccessi di Put (barre rosse), ci sono livelli abbastanza elevati a partire da 6400, poi stranamente c'è un buco fino a 6100 ed il livello più elevato è a 6000. L'indicazione che ne traiamo è che se ci fossero ribassi che superassero 6400 ci sarebbe poco supporto per frenare i prezzi se non a 6100 (questo in base a come vedono il mercato gli opzionisti).

L'area di prezzi sopra 6400 fino a 6900 la possiamo definire di indifferenza per gli Opzionisiti, ovvero una zona in cui i prezzi possono muoversi senza incontrare particolari "attriti" (ovvero supporti e resistenze).

A cura di Eugenio Sartorelli (www.investimentivincenti.it)

 

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